面板龙头中报显著改善，行业迎来业绩拐点

2023-08-31 02:14:34 来源：电子信息产业网小 中

TCL科技于Q2成功重返盈利轨道，二季度归母净利润8.9亿元，同比环比扭亏为盈。与此同时，包括京东方在内的其他主要面板厂商的中报也显著改善，行业迎来业绩拐点。

今年上半年，面板行业呈现出明显的结构性复苏势头，大尺寸TV面板量、价齐升，成功带动行业盈利能力修复，大尺寸面板龙头TCL科技成为本轮复苏的最强火车头。

(资料图片仅供参考)

分析预计，随着面板行业“供给侧改革”的继续深入，面板行业的“供给驱动”逻辑将继续强化;同时，机构对下半年下游需求继续反弹的预期亦愈发明确，大尺寸面板有望维持涨势、中小尺寸面板或迎补涨。在上游控产和下游需求反弹的因素交织作用下，下半年面板行业可能从结构性复苏逐步走向全面、温和复苏，新一轮的面板周期或将顺势打开。

TCL科技8月29日晚披露中报，公司上半年实现营收851.5亿元，同比增长0.7%，净利润 23.9亿元，同比增长24.1%，其中二季度盈利大幅改善，实现归母净利润8.9亿元，同比环比均实现扭亏为盈，分别增加15.8、14.4亿元。

半导体显示业务上半年业绩呈现逐季改善，实现营收355.3亿元，其中Q2单季营收同比增近20%，环比增逾30%。值得注意的是，TCL科技的半导体显示业务Q2亏损幅度大幅收窄，净利润环比减亏超20亿元，呈现出明显的反弹势头。

记者注意到，TCL华星的营收中有60%来自大尺寸面板，根据上半年大尺寸面板平均涨幅推断，TCL科技大尺寸面板业务将至少带来20个点左右的毛利率改善。根据公开数据显示，TCL科技上半年整体毛利率已从Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

同时，华星旗下产能产线也在加速升级，定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡，已完成商显、显示器、笔电等产品头部品牌客户导入，带动公司中尺寸业务快速发展，中尺寸收入占比21%。

近年来，日韩及中国台湾厂商加快退出LCD产线的步伐，继年初韩厂LGD宣布将大幅压缩广州LCD面板厂产能之后，今年8月，日本JDI、台湾友达光电两大面板厂商也相继宣布将关闭两条LCD产线，LCD落后产能正加快出清，而大陆LCD产线投资也在放缓，面板供给端的压力将会进一步缓解，行业供给侧开始进入有序、良性发展阶段。

伴随LCD产能集中度的持续提升，TCL科技、京东方等大陆龙头厂商将掌握更强的行业话语权。分析人士指出：“目前大陆面板厂商产能占全球产能近70%，其中高世代线基本都掌握在龙头厂商手中，其先进产能规模和议价能力相对比较高，有能力通过调整稼动率来改善供需关系、维持价格平稳，从而降低面板的周期性波动。”

在供给侧产能逐渐收缩的同时，行业下游需求也在温和复苏中，面板价格继续上涨。集邦咨询预测，伴随国内外品牌备货年底节庆促销，预计三季度电视出货季增11.9%，达5224万台。价格层面，8月下旬电视面板继续上涨，32/43/55/65吋电视面板较前月涨3.7%/5.0%/4.8%/5.6%，洛图等多家调研机构预测9月价格仍能上涨，10月后将进入稳定或小幅波动状态。

此外，主流IT场景的消费需求修复将有望令中小尺寸面板也迎来一轮补涨。目前，IDC、Gartner等主流消费电子咨询机构均预测，下半年开始，手机、PC出货量将进入止跌见底区间，或形成温和反弹，进而对上游的中小尺寸面板形成有力支撑。

“如果下半年供减需增的剪刀差预期成立，中小尺寸面板也迎来较好的复苏势头，这将进一步夯实面板行业整体、全面复苏的基础。”上述分析人士说，不过他同时亦指出，“不出意外的话，下半年的面板行业复苏仍会延续，短期内面板市场不会有大起大落，而是一种温和、均衡的复苏，呈现出典型的‘慢牛’特征。”

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